来源：壹财信
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作者：江 峥
6月29日，上交所上市委2023年第60次审议会议通过了宁波索宝蛋白科技股份有限公司（下称：索宝股份）的主板IPO申请。
索宝股份的主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售，大豆蛋白应用覆盖几乎整个食品行业，主要包括肉制品、休闲食品、餐饮、保健品及植物肉等行业。索宝股份主要产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等。
冠名“科技”特作说明
据招股书，索宝股份2022年度实现营业收入184,673.55万元，其中索宝股份子公司山东万得福生物科技有限公司（下称：万得福）实现营业收入168,024.56万元，对公司业绩贡献较大。万得福于2019年11月28日取得了高新技术企业证书，后于2022年12月12日复审通过。
早前，曾有媒体关注到索宝股份子公司高企认定存疑和研发费用率低于同行业平均水平。
据招股书，截至6月15日，索宝股份核心技术人员共有5人，且这5人所担任职务的基本情况为：实控人刘季善为董事长、核心技术人员，殷霄为监事、核心技术人员，袁军为副总经理、核心技术人员，于文华和田翔仅为核心技术人员。其中，5名核心技术人员中，仅有于文华和田翔既拥有硕士学位又是工程师。
截至6月15日，索宝股份及子公司拥有14项发明专利，1项实用新型专利。其中，13项专利系控股股东山东万得福实业集团有限公司（下称：万得福集团）研发获得，进行业务重组整合时由生物科技继受，2项专利系万得福集团与山东大学合作取得，后在办理产权过户手续时，由生物科技向山东大学支付专利购买款而取得。
值得一提的是，索宝股份预披露招股书还对公司名称中冠有“科技”字样的依据做出了单独说明，而该说明在最新版的招股书中已删除，不知是何原因。
招股书中称，公司专注于非转基因大豆深加工事业，拥有近20年大豆蛋白研发、深加工及应用方面的经验。公司自成立以来，坚持以创新为导向，通过技术研发和工艺创新不断对产品改良，同时不断的推进新品的研发与科研成果的转化。伴随着研发的持续投入和技术经验的不断积累，公司形成并掌握了大豆蛋白生产及应用相关的关键核心技术。截至本招股说明书签署之日，公司共拥有15项专利，其中发明专利14项，实用新型专利1项。综上所述，公司名称冠名“科技”，公司名称全称为“宁波索宝蛋白科技股份有限公司”。
存货减值遭问询
据问询回复，交易所就索宝股份的各类存货减值测试的具体情况、各期末各库龄区间存货跌价准备计提金额，对比同行业可比公司的存货跌价计提方法和计提比例（是否存在差异）等进行了问询。
问询回复显示，索宝股份按照《企业会计准则第1号一存货》的相关规定，对各类产品存货跌价准备的计提过程如下：（1）根据存货的实际状态、结合产品保质期，对判定已不能用于生产、无出售价值的存货，因其已无法使用，直接判定其可变现净值为零；（2）具有可再次利用的不良存货，根据历史经验判定其可使用价值后计提存货跌价；（3）对于其他直接用于出售的存货，根据估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；（4）需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。
2020年至2022年（下称：报告期）各期末，索宝股份和同行业可比公司的存货账面余额均呈现增长趋势，但不同的是，同期的同行业可比公司存货跌价准备也呈现增长趋势，而索宝股份2021年的存货跌价准备却出现了下降的情况。索宝股份和同行业可比公司存货跌价准备计提情况如下：
索宝股份的存货构成包括原材料、半成品、产成品和发出商品。据问询回复，索宝股份仅对原材料和产成品计提了存货跌价准备。
原材料各期末的账面余额分别为2,339.15万元、4,053.40万元和9,060.56万元，呈增长趋势；同期计提的存货跌价准备分别为44.80万元、15.85万元和13.44万元，呈现下降趋势。其中，账龄为1年以内的原材料账面余额分别为1,965.45万元、3,702.03万元和8,704.38万元，同期计提的存货跌价准备分别为33.80万元、1.76万元、0.26万元。
账龄为1年以上的产成品各期末余额分别为176.08万元、111.11万元和142.73万元，对应期间计提的存货跌价准备分别为176.08万元、111.11万元和141.73万元，计提比例约为100%；账龄为1年以内的产成品各期末余额分别为6,644.28万元、7,893.97万元和8,341.84万元，对应期间计提的存货跌价准备分别为0万元、0万元和82.26万元。
此外，研究发现索宝股份在问询回复中的计划产量竟然高出了其设计产能。
另外，问询回复还显示，索宝股份主要采取“以销定产+安全库存”的生产模式，在在手订单及预测需求量大于生产能力的情况下，会通过外采的方式来弥补产能不足的缺口。
报告期各期，大豆分离蛋白产品的在手订单及预测需求量分别为30,376.00吨、29,127.03吨和27,701.98吨，同期索宝股份的计划产量分别为30,879.30吨、26,810.82吨和24,731.50吨。
而招股书显示，大豆分离蛋白产品各期的设计产能均为30,000.00吨；2020年，索宝股份计划产量要高于其设计产能879.30吨。
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